Chefporteføljeforvalter: ”Dansk MedTech står stærkt”

Danske selskaber, der leverer teknologi inden for sundhed, har klaret sig godt i 2018, og chefporteføljeforvalter i Nykredit ser med positive briller frem mod halvårsregnskaberne for dansk MedTech.

Danske MedTech-selskaber kom stærkt igennem regnskabssæsonen for 1. kvartal og har budt på flotte afkast siden årets start. Også fremadrettet er der gode udsigter, lyder meldingen fra chefporteføljeforvalter for danske aktier i Nykredit Hans Kjær efter regnskabssæsonen for første kvartal.

”Væksten inden for danske MedTech-selskaber har generelt været højere end ventet. Selskaberne har været dygtige til at tage markedsandele, og der har været en god udvikling af nye produkter,” siger Hans Kjær.

MedTech spænder over selskaber, der laver produkter eller teknologi til sundhedssektoren eller på anden vis relaterer sig til sundhed. Danske MedTech-selskaber dækker fx over Coloplast, GN Store Nord, Ambu og William Demant, og disse har alle har vist solide regnskaber med pæne kursstigninger i kølvandet. 

Medtech er del af den overordnede sektor Health Care som omfatter medicinalselskaber. De danske aktier inden for Health Care er steget ca. 15 pct. siden årets start mod ca. 5 pct. for det brede danske marked.

”Samlet set har dansk Health Care været god i år, men inden for Health Care er det altså klart MedTech, som har klaret sig bedst,” siger Hans Kjær.

Væksten inden for danske MedTech-selskaber har generelt været højere end ventet. Selskaberne har været dygtige til at tage markedsandele, og der har været en god udvikling af nye produkter

Chefporteføljeforvalter i Nykredit, Hans Kjær

Ikke samme udfordringer som for medicinal

Gennem de senere år har medicinalselskaber stået over for en række politiske udfordringer som sundhedsreformer og følgende prispres – i høj grad på det amerikanske marked. Konkurrence fra kopimedicin er desuden et konstant pres. Den usikkerhed omkring medicinalsektoren kan være med til at skærpe investorernes fokus på MedTech, lyder det fra Hans Kjær.

”Mange professionelle investorer følger investeringsmæssige retningslinjer i forhold til sektorer og skal således allokere ind i Health Care-aktier. Udfordringerne omkring medicinal kan have fået en del investorer til at kigge efter MedTech i stedet,” siger han.

Chefporteføljeforvalteren understreger dog, at MedTech ikke er fritaget fra politiske risici, da mange produkter til sundhedssektoren/sundhedsindustrien også er omfattet af offentlige tilskud og derfor ligeledes ofte bliver berørt af politiske ændringer på sundhedsområdet. Udfordringerne er dog ikke lige så udtalte som for medicinalselskaber.

Samlet set har dansk Health Care været god i år, men inden for Health Care er det altså klart MedTech, som har klaret sig bedst

Chefporteføljeforvalter i Nykredit, Hans Kjær

Tror på opjusteringer

Han vurderer, at den positive tendens for danske MedTech selskaber vil fortsætte og regner overordnet set med at se stærke halvårsregnskaber.

”Vi har nok ikke fået hele godteposen fra selskaberne endnu, for det er kun et kvartal indtil videre.

Efter 1. kvartal holder de fleste selskaber lidt igen med retorikken, men underliggende så var det meget stærke regnskaber,” siger chefporteføljeforvalteren, som vurderer, at der kan være opjusteringer på vej fra flere af de danske MedTech selskaber. Han understreger dog, at fortsat vækst ikke er ensbetydende med at selskabernes aktiekurser nødvendigvis vil stige.

Hans Kjær

Chefporteføljeforvalter i Nykredit Asset Management

Hans Kjær har siden 2010 været aktieforvalter i Nykredit Asset Management med speciel fokus på danske aktier.

Relaterede Artikler

Artikel | 4 min

Handelskonflikten optrappet – hvad betyder det for aktierne?

Donald Trumps seneste udspil i den verserende handelskonflikt er nye toldforhøjelser over for Kina. Samtidig forhandles der med Mexico, og der er usikkerheder i forhold til Canada. Det kan give udsving på aktiemarkederne.
Artikel | 4 min

Chefstrateg: Emerging markets-aktier mere attraktive end længe

Investorer i emerging markets er gennem året ramt af mange bekymringer, og aktierne er handlet godt ned. Det efterlader regionen mere attraktiv end længe, lyder det fra Nykredits chefstrateg, Frederik Engholm.
Podcast | 17 min

Aktieuroen kan være en lejlighed til at øge risikoen

Efter de store aktiefald i blandt andet USA overvejer Nykredit at øge risikoen i porteføljerne. Det siger Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit Markets.