Rentebærende investeringer i en tid med lave renter

Det seneste års rentenedsættelser har ført til et betydelig fald i de renter, du som investor og opsparer kan forvente i traditionelle opsparingsprodukter. Men der findes andre muligheder inden for rentebærende investeringer, som kan give et bedre forventet afkast.

For forbrugere og virksomheder betyder det lave renteniveau billigere lån. For investorer åbner det nye muligheder – men også nogle udfordringer.

”Afkastet fra traditionelle opsparingsprodukter som indlånskonti og obligationer reduceres når renten falder, og det kan derfor være en god idé at kigge mod alternative investeringsformer. Ønsker man at fastholde sit investeringsunivers til renteprodukter fremfor fx aktier, har vi i Nykredit flere gode alternativer”, siger Nicolai Kjer Rasmussen, chefporteføljeforvalter i Nykredit Asset Management.

Et alternativ kunne fx være at investere i en diversificeret obligationsportefølje som Mix Rente.

Mix Rente - godt forventet rentebaseret afkast

Som udgangspunkt udbyder Nykredit obligationsfonde med hver deres tema såsom Danske Obligationer, Europæiske Virksomhedsobligationer, High Yield m.fl., men med Mix Rente kan man som investor får en stor del af Nykredits samlede renteunivers i én fond.

Mix Rente består af Danske realkreditobligationer, High Yield korte Obligationer (HY) og Nye Obligationsmarkeder (Emerging Markets statsobligationer, EMD).

Mix Rente bygger på Nykredits stærke kompetencer indenfor obligationsforvaltning i forskellige segmenter og markeder.

”Tre teams står for at forvalte de enkelte byggeklodser indenfor danske realkreditobligationer, HY og EMD, hvor hvert team har ansvaret for at levere det bedst mulige risikojusterede afkast inden for deres aktivklasse. Vægten til de enkelte aktivklasser bestemmes ud fra en algoritme, der kigger på deres forventede afkast, risiko og samvariation, igen med blik for at optimere i forhold til det mest attraktive risikojusterede afkast. Mix Rente gør endvidere brug af renteafdækning, såfremt vi ikke får en passende betaling for at påtage os renterisikoen i de enkelte byggeklodser”, siger Nicolai Kjer Rasmussen.

Mix Rente tilbyder i øjeblikket et forventet afkast på 3,25 årligt efter omkostninger, og afkastet for 2025 er aktuelt på lige over 3% .

”Da der indgår renteinstrumenter i Mix Rente som HY og EMD, kan værdien svinge en smule mere end fx korte danske realkreditobligationer. Ind- og udtrædelsesomkostninger er en smule højere, hvilket betyder, at en investering i Mix Rente bør have en tidshorisont på ca. 2-3 år”, siger Nicolai Kjer Rasmussen.

Mix Rente har været på markedet siden 2021. Siden opstart har det gennemsnitlige årlige afkast efter omkostninger været ca. 1,5%.

KOBRA: Attraktiv investering i nordiske realkreditobligationer

En anden mulighed for at investere i rentebærende investeringer, som kan give et bedre forventet afkast i det nuværende rentemiljø, er alternative investeringer.

”Nykredit har en lang erfaring med alternative investeringer herunder hedgefonde, og tilbyder to rente-hedgefonde – MIRA og KOBRA. For begge fonde er der tale om, at de underlæggende investeringer primært foretages i obligationer, som er gearet i forskellige grad. Som ny indenfor hedgefonde, vil vores anbefaling være at vælge KOBRA, da den har den laveste risiko af de to hedgefonde, målt ud fra deres volatilitet”, siger Nicolai Kjer Rasmussen.

KOBRA fokuserer på meget sikre nordiske realkreditobligationer, der generelt har den højeste kreditvurdering – Aaa.

”Løbetiden på de underliggende obligationer er maksimal 6 år, med en gennemsnitlig løbetid på 3-4 år. Investeringen i fonden er gearet, hvilket betyder, at vi belåner en del af porteføljen. Renterisikoen er afdækket, hvorfor afkastet primært opnås gennem merrenter, som obligationerne tilbyder i forhold til stats- og swap-renter”, siger Nicolai Kjer Rasmussen.

KOBRA tilbyder i øjeblikket et forventet afkast på 5-7% årligt efter omkostninger, og afkastet for 2025 er aktuelt tæt på 8%.

Da der anvendes gearing, kan værdien svinge mere end fx korte danske realkreditobligationer. Ind- og udtrædelsesomkostninger er også højere, hvilket betyder, at en investering i KOBRA bør have en tidshorisont på ca. 3-4 år.

KOBRA har været på markedet siden 2011. Det eneste år med negativt afkast var i 2022, hvor fonden opnåede et afkast på ca. -3%. Siden opstart har det gennemsnitlige årlige afkast efter omkostninger været ca. 5,6%.

Hvis du ønsker en personlig gennemgang af dine muligheder, står vi naturligvis klar til at hjælpe dig.

Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.

Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.