USA: Solid jobvækst står ikke i vejen for rentenedsættelser
Den amerikanske jobvækst endte på 175.000 i april. Det er pænt under konsensusestimatet på 240.000, og en halvering i forhold til marts måned.
Jobtallene sætter – selvom de ligger lavere end i marts - en streg under, at amerikansk økonomi stadig kører i en ganske fin kadence, selvom BNP-væksten i 1.kvartal lå lidt lavere end i de foregående kvartaler. Vi ser stadig en helt anderledes robust udvikling i USA i sammenligning med den mere træge udvikling, vi ser i Europa.
Arbejdsløsheden stiger fra 3,8% til 3,9%, mens lønvæksten gik fra 4,1% i marts til 3,9% i april målt over 12 måneder – en udvikling der er fint i tråd med Federal Reserves forhåbninger.
Solide jobtal og pengepolitiske lempelser?
Samlet set vil jobrapporten da også være positiv læsning for den amerikanske centralbank, lyder det fra chefstrateg Frederik Engholm:
”Aftagende lønvækst og stigende arbejdsløshed bidrager hver især til en forventning om lavere fremtidig inflation. Arbejdsmarkedet er på alle parametre robust, og det er – hvor vi står i dag - alene inflationsudviklingen og forventningen til samme, der styrer tidspunktet for den første rentenedsættelse”.
Positiv markedsreaktion
Markedet reagerede ganske positivt, og sendte renter ned og aktier op. Markedet inddiskonterer nu en rentenedsættelse til september fremfor til november. Nykredit vurderer i sin seneste prognose, at vi vil se den første rentenedsættelse fra Frederal Reserve ultimo juli.