Danske aktier har outperformet i 2021 - men hvad byder vinteren på?

Da det nye år begyndte, sad danskerne midt i en lang nedlukning, hvor børn ikke kunne komme i skole, og julegaverne ikke kunne byttes. Der var heller ikke meget trøst at hente, hvis man kiggede på det danske C25-indeks, hvor aktierne også begyndte at falde.

Men med foråret kom de grønne tal. Siden C25’s lavpunkt den 5. marts i år er Danmarks største indeks steget markant og betydeligt mere end en række af de ledende aktieindeks og markeder, som vi normalt sammenligner os med – herunder også de store amerikanske indeks S&P 500 og Nasdaq Composite. Sammenligner man med de ledende indeks i vores nabolande – DAX i Tyskland og Stockholm 30 i Sverige – har C25-indekset faktisk givet ca. dobbelt så højt afkast siden 5. marts i år.

Men hvad skyldes C25’s mere end normalt flotte comeback siden marts? Det er der ifølge Nykredits chefporteføljeforvalter, Hans Kjær, to helt særlige grunde til:

”Når vi kigger på C25’s flotte udvikling siden foråret, så er det især to sektorer, der har trukket indekset op. Den første er sundhedsaktier, hvor eksempelvis Novo Nordisk fik godkendt sin fedmebehandling i USA og Demant, der som verdens næststørste producent af høreapparater, har leveret solid vækst på både top- og bundlinje,” fortæller Hans Kjær og fortsætter:

”Men der, hvor første halvår for alvor har været god for C25, er, når vi kigger på sektoren industri og nærmere bestemt transportvirksomhederne i form af Mærsk og DSV. De flaskehalse i leveringen af varer, der er kommet i kølvandet på Corona, har givet markant højere fragtrater - og det har tilsvarende givet øget indtjening i transportsektoren.”

C25 er et indeks med vindere - også i 2022

Men det er ikke kun det seneste halve år, at C25-indekset har været en god forretning. Ifølge Hans Kjær har nogle de største danske aktier været en god investering i en del år - og vil også kunne være det i de kommende år:

”Generelt er C25 blevet et rigtigt solidt indeks. Det indeholder en række virksomheder, der er blandt vinderne i deres brancher - enten er de markedsledende eller tæt på at være det. Der er god ledelse bag virksomhederne, og innovationskraften er høj,” fortæller Hans Kjær.

Og særligt de to førnævnte sektorer kan komme til at få fortsat medvind i den kommende tid:

”Der vil stadigvæk være interesse for fedmebehandling og behov for høreapparater, når vi kigger fremad. Generelt er det kun gået op af for de fleste danske healthtech selskaber - og Demant forventer eksempelvis, at forbruget af høreapparater kan tage et nyk op af i 2022 - simpelthen fordi kunderne har siddet derhjemme og ikke fået købt nyt høreapparat,” siger Hans Kjær og tilføjer:

“Og kigger vi på de globale flaskehalse ser de ikke ud til at blive løst i de kommende måneder, så vi vil nok se høje fragtrater i et godt stykke tid endnu.”

Investorerne skal være omstillingsparate i disse tider

Som mange investorer nok har bidt mærke i, kan de kommende måneder byde på flere usikkerheder i markedet, der kan hælde malurt i bægeret. Og det understreger vigtigheden af, at man som investorer holder øjne og øre åbne, samt er forberedt på, at tingene kan gå i en anden retning end den forventede:

”Som investor - især hvis man er ny - gælder det om at være omstillingsparat i disse tider. Vi kigger ind i en række scenarier i det nye år, man skal være opmærksom på, da tingene kan gå i forskellige retninger. Får vi stigende inflation eller ej? Vil centralbankerne rykke ved renten? Og så er der selvfølgelig hele corona-situationen, hvor de kommende vintermåneder vil vise, om de mange vaccinationer gør en forskel, eller om vi skal til at have nye nedlukninger rundt om i verden. Hvordan de scenarier spænder af, kan få stor indflydelse på de første måneder af 2022 - også for C25 virksomhederne,” siger Hans Kjær og afslutter:

”Året i år har været meget usædvanligt, og derfor er mange virksomheder ekstra påpasselige med at komme med forventninger til 2022. Der skal vi nok frem til januar/februar, før de for alvor melder ud.”

Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.

Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.