USA: Revideringer ændrer billedet af arbejdsmarkedet totalt
Fredagens jobtal for juli måned i USA landede under forventning, men mere opsigtsvækkende var det, at jobvæksten for juni og maj nedrevideredes kraftigt. Tallene ændrer billedet for den amerikanske centralbank, og øger sandsynligheden for en rentelempelse i september.
Den amerikanske jobvækst landede på 73.000 i juli mod en forventning på omkring 104.000. Men det er ifølge Niels Nygreen Bonke, analytiker i Nykredit, en ubetydelig afvigelse med den usikkerhed, der er om tallene og med de revideringer, som de undergår.
”Det afspejles meget tydeligt i fredagens jobrapport, hvor nedrevideringer af jobvæksten i de to foregående måneder er meget markant. En samlet nedrevidering på 258.000 ændrer billedet fuldstændigt. Hvor tallene tidligere viste jobvækst på ca. 150.000 i hver af de to måneder, så hedder den nu hhv. 14.000 og 19.000 – altså det rene ingenting”, siger Niels Nygreen Bonke.
Selvom revideringer til den offentlig beskæftigelse er meget store, så efterlader de nye tal også en meget svag udvikling i den private jobskabelse på 60.000 i maj og 3.000 i juni. I juli landede den på 83.000.
”Den offentlige jobvækst endte denne gang på -10.000 – det er et stykke under forventningen. Men det bekræfter billedet af, at DOGE-nedskæringer og generelle besparelser på den offentlige sektor under Trump 2.0, tynger den offentlige jobvækst. Beskæftigelsesvæksten i den samlede offentlige sektor (på føderalt, statsligt og lokalt niveau) over de seneste seks måneder under Trump er med fredagens tal -23.000 (-84K på føderalt niveau). Det kommer især efter de store nedrevideringer af maj og juni, hvor vi fx nu i maj fik en offentlig jobskabelse på -55.000”, siger Niels Nygreen Bonke.
Servicesektoren er igen den eneste bidragsyder med bl.a. 79.000 nye jobs indenfor uddannelse & sundhed, imens fremstillingssektoren taber jobs for tredje måned i træk.
Jobrapporten ændrer ifølge Niels Nygreen Bonke billedet for Federal Reserve, der ved onsdagens pressemøde lagde vægt på robusthed og balance i arbejdet. Arbejdsløsheden indikerer måske at balancen er opretholdt - men robustheden er det så som så med.
”Federal Reserve ville med fredagens jobrapport i hånden muligvis havde truffet en anden beslutning (USA: Federal Reserve holder renten fast) I hvert fald efterlader fredagens tal en langt større sandsynlighed for en lempelse i september – med mindre nye revideringer i den anden retning igen ændrer billedet”, siger Niels Nygreen Bonke.
Derfor er amerikanske jobtal relevante for dig som investor
Det amerikanske jobtal, også kaldet kongetallet, viser, hvor mange nye job der er skabt i den forgangne måned. Tallet er en indikator for, hvordan amerikansk økonomi har det. Når der skabes mange nye job, vidner det om en økonomi i fremgang, hvor de amerikanske forbrugere typisk oplever bedre tider. Omvendt er det et tegn på en presset økonomi, når jobskabelsen er negativ. Tallet har ofte betydning for den amerikanske centralbanks beslutninger. USA er verdens største økonomi med stor betydning for verdensøkonomien, og derfor også for finansmarkederne.
Niels Nygreen Bonke
Analytiker
Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.
Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.
Relaterede Artikler
USA: Federal Reserve holder renten fast
USA: Markant offentlig jobskabelse puster jobtallene for juni op
