Renteudsigten - marts 2026

De renteforventninger, der omtales i Renteudsigten, er ikke en renteprognose fra Nykreditkoncernen, men fra de investorer, der handler på de finansielle markeder. De forsøger nemlig at forudsige, hvordan renterne vil udvikle sig i fremtiden, fordi det har afgørende betydning for, hvilken rente de vil have i dag, når de fx køber de realkreditobligationer, der finansierer danskernes realkreditlån.

Alle prognoser er i sagens natur meget usikre, og de er baseret på de økonomiske nøgletal, der er tilgængelige, og vurderinger af vekselvirkninger mellem udviklingen i samfundsøkonomien, inflation og finansielle markeder.

Krigen i Mellemøsten har givet kraftige stigninger i olie- og især gaspriserne, og omdirigering af varetransporten gør det dyrere at bringe varer til Europa. Krigen rammer de finansielle markeder, idet frygten for fornyet opadgående pres på inflationen i USA og Europa har givet stigende renter. En langvarig højere inflation vil nemlig få centralbankerne til at slå igen med renteforhøjelser.

Den amerikanske økonomi ser ud til at være i lidt bedre form, hvor de seneste tal for arbejdsmarkedet har vist en overraskende stigning i den private jobskabelse i januar. Det til trods for at usikkerheden fra Trumps handelspolitik stadig er intakt. Det er dog for tidligt at sige om det varer ved, men det viser, at amerikansk økonomi ind til videre på ingen måde er slået ud af kurs.

I eurozonen viste inflationen i februar en overraskende stigning, der stammer fra både servicepriserne og varepriserne (ekskl. energi og fødevarer). Selvom inflationen med 1,9% stadig er under målsætningen på 2%, så er det underliggende prispres stærkere end ventet. Sammen med det igangværende økonomiske opsving, betyder det, at nye rentenedsættelser fra ECB er skudt til hjørne.

Renterne er faldet i løbet af februar, men situationen i Mellemøsten har stoppet faldet og fået renterne op igen. Det har fået kurserne på de fastforrentede lån til at falde, og 4%-lånet med afdrag er tæt på at genåbne for tilbud, fordi kursen er tæt på at komme under 100 igen. F3- og F5-renterne er også trukket med op, men ligger stadig lidt lavere end for en måned siden.

Jo længere krigen i Mellemøsten varer, jo mere vil det påvirke verdensøkonomien og dermed renterne. En langvarig krig og fortsat forhindring af udskibning gennem Hormuzstrædet, vil kunne få priserne på olie og gas til at stige yderligere. Tidligere konflikter har haft kortvarig effekt, men denne gang kan det trække ud. I det tilfælde kan forsyningen dog formentlig omdirigeres uden om Hormuzstrædet, og andre producenter kan øge produktionen af olie. Der er derfor formentlig en grænse for, hvor høj priserne kan blive.

For centralbankerne er det afgørende om effekten på inflationen bliver midlertidig eller mere varig – og typisk betragtes hop i energipriserne ikke som varige. Udviklingen i energipriserne har dog gjort nye rentenedsættelser mindre sandsynlige på den korte bane. Energipriserne skal smitte af på andre varer og lønninger, før de kan udløse en ny inflationskrise og tvinge centralbankerne til at hæve renterne.

Den fulde effekt af Trumps toldpolitik er endnu ukendt, men Højesterets underkendelse af Trumps toldsatser og de midlertidige satser, han satte i stedet, kan med tiden sætte sig i amerikansk økonomi.

Vil du gerne holde dig opdateret? Få Nykredits renteprognose direkte i din indbakke

Har du brug for rådgivning? Udfyld formularen, så kontakter vi dig.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S. Totalkredit A/S er et dansk realkreditinstitut, der er under tilsyn af Finanstilsynet, og som indgår i Nykredit-koncernen.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S til orientering for de personer/virksomheder, som Totalkredit A/S har udleveret renteudsigten til. Renteudsigten er baseret på informationer som Totalkredit A/S finder pålidelige og er et øjebliksbillede, der hurtigt kan ændre sig. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i renteudsigten. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i renteudsigten og ingen modtager må støtte sig til denne renteudsigt med henblik på at foretage investerings- og/eller lånebeslutninger.

Renteudsigten kan ikke anvendes som et tilbud eller opfordring til at købe eller sælge obligationer eller optage realkreditlån, ligesom det ikke er en anbefaling om at købe eller sælge specifikke realkreditobligationer eller optage realkreditlån i det hele taget. Oplysninger, der fremgår i renteudsigten, er blevet tilvirket uden hensyntagen til obligationsinvestorers/låntageres finansielle situation.

Ansvarshavende redaktør: Sune Malthe-Thagaard