Renteudsigten - juni 2025

De renteforventninger, der omtales i Renteudsigten, er ikke en renteprognose fra Nykreditkoncernen, men fra de investorer, der handler på de finansielle markeder. De forsøger nemlig at forudsige, hvordan renterne vil udvikle sig i fremtiden, fordi det har afgørende betydning for, hvilken rente de vil have i dag, når de fx køber de realkreditobligationer, der finansierer danskernes realkreditlån.

Alle prognoser er i sagens natur meget usikre, og de er baseret på de økonomiske nøgletal, der er tilgængelige, og vurderinger af vekselvirkninger mellem udviklingen i samfundsøkonomien, inflation og finansielle markeder.

Der er fortsat usikkerhed om USA’s toldpolitik, da de fleste af Trumps toldforhøjelser er blevet underkendt af den amerikanske handelsdomstol. Afgørelsen er blevet anket, og toldforhøjelser er således ikke taget af bordet.

Investorerne på de finansielle markeder har dog taget godt imod, at der foreløbigt er stukket en kæp i hjulet på Trumps toldpolitik.

De lange renter steg mærkbart i løbet af maj, fordi Trumps uforudsigelige politiske kurs gør, at investorerne er i vildrede i vurderingen af den økonomiske vækst i de kommende år.

Renterne er dog faldet tilbage igen, så vi er på omtrent samme renteniveauer som i begyndelsen af maj. Det skyldes, at Trump har vist, at han ikke vil lægge eksorbitant høje toldsatser på kinesiske varer - og at handelsdomstolen måske sætter et loft over, hvor høje toldsatser Trump overhovedet egenhændigt kan indføre. Det har givet lidt mere ro på finansmarkederne. 

Investorerne vil henover sommeren holde nøje øje med udviklingen i de økonomiske nøgletal, som kan gøre os klogere på de mere langsigtede økonomiske effekter.

F3- og F5-renterne er omtrent uændrede ved indgangen til juni. Det er derfor lidt billigere end i marts, hvor fx F5-renten på et tidspunkt var næsten 2,8%. F-kort-renten faldt 1,2 procentpoint, da lånet fik ny rente fra 1. januar, og den vil falde yderligere ved næste rentefastsættelse 1. juli.

Der er derimod ikke sket meget med kursen på det fastforrentede 4%-lån, der ligger omkring kurs 99. Der er derfor stadig noget vej, før nedkonvertering af 5%-lån til fx et 3,5%-lån for alvor bliver interessant for flertallet af boligejere.

Den Europæiske Centralbank satte som ventet renten ned med 0.25 procentpoint d. 6. juni. Investorerne forventer yderligere en rentelempelse i enten oktober eller december. 

Den amerikanske centralbank forventes at sætte renten ned to gange inden nytår, hvilket er noget mindre end for en måned siden. Investorerne frygter, at Trumps økonomiske politik kan sætte sig i højere inflation, hvilket vil gøre centralbanken mere tilbageholden med rentenedsættelser.

Det kan give ryk til renterne på finansmarkederne, hvis der kommer afklaring i de kommende måneder i forhold til de fremtidige toldsatser - men også hvis de økonomiske nøgletal overrasker, når vi efterhånden får et indtryk af, hvordan forbrugere og virksomheder reagerer på den politiske usikkerhed.

Trumps meget omskiftelige udmeldinger de seneste måneder har dog medført, at vi nu ser mindre abrupte skift, fordi investorerne er blevet immune over for retorikken. Det kan dog vise sig at være en sovepude, hvis den faktisk implementerede politik rammer økonomien hårdere, end investorerne har forudset.

Vil du gerne holde dig opdateret? Få Nykredits renteprognose direkte i din indbakke

Har du brug for rådgivning? Udfyld formularen, så kontakter vi dig.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S. Totalkredit A/S er et dansk realkreditinstitut, der er under tilsyn af Finanstilsynet, og som indgår i Nykredit-koncernen.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S til orientering for de personer/virksomheder, som Totalkredit A/S har udleveret renteudsigten til. Renteudsigten er baseret på informationer som Totalkredit A/S finder pålidelige og er et øjebliksbillede, der hurtigt kan ændre sig. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i renteudsigten. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i renteudsigten og ingen modtager må støtte sig til denne renteudsigt med henblik på at foretage investerings- og/eller lånebeslutninger.

Renteudsigten kan ikke anvendes som et tilbud eller opfordring til at købe eller sælge obligationer eller optage realkreditlån, ligesom det ikke er en anbefaling om at købe eller sælge specifikke realkreditobligationer eller optage realkreditlån i det hele taget. Oplysninger, der fremgår i renteudsigten, er blevet tilvirket uden hensyntagen til obligationsinvestorers/låntageres finansielle situation.

Ansvarshavende redaktør: Sune Malthe-Thagaard