Renteudsigten - september 2026

De renteforventninger, der omtales i Renteudsigten, er ikke en renteprognose fra Nykreditkoncernen, men fra de investorer, der handler på de finansielle markeder. De forsøger nemlig at forudsige, hvordan renterne vil udvikle sig i fremtiden, fordi det har afgørende betydning for, hvilken rente de vil have i dag, når de fx køber de realkreditobligationer, der finansierer danskernes realkreditlån.

Alle prognoser er i sagens natur meget usikre, og de er baseret på de økonomiske nøgletal, der er tilgængelige, og vurderinger af vekselvirkninger mellem udviklingen i samfundsøkonomien, inflation og finansielle markeder.

Den fortsatte konflikt i Mellemøsten har medført højere brændstofpriser, og investorerne på de finansielle markeder har indregnet en lidt større sandsynlighed for flere renteforhøjelser i Europa og USA. Energipriserne har foreløbig ikke spredt sig til andre varer og tjenesteydelser. Dette kunne potentielt give højere lønstigninger og tvinge centralbankerne til at hæve renten mere.

I USA kan centralbanken få hjælp fra det amerikanske arbejdsmarked, der er gået ned i gear. Det kan holde lønstigningerne nede, hvilket vil give lavere inflation på sigt.

Foreløbig har verdensøkonomien vist sig at være ret modstandsdygtig over for energiprisernes himmelflugt, men så længe konflikten er uafklaret, vil nyheder fra regionen præge udviklingen på de finansielle markeder.

Markedsforventningerne om, at Den Europæiske Centralbank hæver renten yderligere i de kommende måneder, har givet højere F3- og F5-renter, og kursen på 4%-lånet er faldet. F5-renten er steget op til i omegnen af 3,3%, mens kursen på 4%-lånet er dykket til ca. 96.

Kursen på 4%-lånet er også blevet lidt lavere, fordi der har været et såkaldt årgangsskifte. Det betyder, at de obligationer, der ligger bag det 30-årige 4%-lån, nu har en udløbsdato i 2059 frem for i 2056. Når investorerne potentielt binder sig til at have en obligation, der udløber tre år senere, vil de have lidt mere for at låne penge ud. Når kursen er lidt lavere på de nye obligationer, svarer det til, at investorerne tager sig lidt dyrere betalt for at låne penge ud.

Konflikten i Mellemøsten vil sætte dagsordenen for rentemarkederne i de kommende måneder. Gaspriserne er kommet op på et højt niveau forud for vinteren. Lagrene er lave, og det kan blive en udfordring for europæisk erhvervsliv og forbrugere, der varmer op med gas.

Både Den Europæiske Centralbank og den amerikanske centralbank afholder rentemøde i september, hvor markederne er stensikre på, at der kommer en europæisk renteforhøjelse på 0,25 procentpoint. For den amerikanske centralbank er forventningen mere delt. Markedet anslår, at der er 40% sandsynlighed for, at renten fastholdes ved mødet i september, men venter til gengæld en forhøjelse ved rentemødet i oktober.

Der er stor usikkerhed om, hvor stort et problem inflationen bliver i de kommende år pga. konflikten i Mellemøsten, og så længe den er uafklaret, vil der være potentiale for store renteudsving. Finansmarkederne har regnet ind, at der kommer op til tre renteforhøjelser mere i USA og Europa frem mod sommeren næste år.

Danske renter har potentiale til at stige lidt mere end de europæiske renter, da den danske kronekurs over for euro fortsat er på et svagt niveau. Her vil Nationalbanken støttekøbe kroner for at holde hånden under kronens værdi i et stykke tid, men bliver svækkelsespresset stort nok, vil Nationalbanken ændre på rentespændet til Den Europæiske Centralbank. I øjeblikket er den danske rentepolitik 0,4 procentpoint under den europæiske.

Vil du gerne holde dig opdateret? Få Nykredits renteprognose direkte i din indbakke

Har du brug for rådgivning? Udfyld formularen, så kontakter vi dig.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S. Totalkredit A/S er et dansk realkreditinstitut, der er under tilsyn af Finanstilsynet, og som indgår i Nykredit-koncernen.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S til orientering for de personer/virksomheder, som Totalkredit A/S har udleveret renteudsigten til. Renteudsigten er baseret på informationer som Totalkredit A/S finder pålidelige og er et øjebliksbillede, der hurtigt kan ændre sig. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i renteudsigten. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i renteudsigten og ingen modtager må støtte sig til denne renteudsigt med henblik på at foretage investerings- og/eller lånebeslutninger.

Renteudsigten kan ikke anvendes som et tilbud eller opfordring til at købe eller sælge obligationer eller optage realkreditlån, ligesom det ikke er en anbefaling om at købe eller sælge specifikke realkreditobligationer eller optage realkreditlån i det hele taget. Oplysninger, der fremgår i renteudsigten, er blevet tilvirket uden hensyntagen til obligationsinvestorers/låntageres finansielle situation.

Ansvarshavende redaktør: Sune Malthe-Thagaard