Renteudsigten - december 2025

De renteforventninger, der omtales i Renteudsigten, er ikke en renteprognose fra Nykreditkoncernen, men fra de investorer, der handler på de finansielle markeder. De forsøger nemlig at forudsige, hvordan renterne vil udvikle sig i fremtiden, fordi det har afgørende betydning for, hvilken rente de vil have i dag, når de fx køber de realkreditobligationer, der finansierer danskernes realkreditlån.

Alle prognoser er i sagens natur meget usikre, og de er baseret på de økonomiske nøgletal, der er tilgængelige, og vurderinger af vekselvirkninger mellem udviklingen i samfundsøkonomien, inflation og finansielle markeder.

Den offentlige sektor i USA genåbnede 12. november efter en rekordlang delvis nedlukning, der strakte sig over mere end 40 dage. Efterdønningerne af nedlukningen er dog først lige begyndt, da vi stadig afventer en række forsinkede nøgletal for tilstanden af den amerikanske økonomi. Det skyldes, at nedlukningen ramte statistikproduktionen af helt afgørende nøgletal såsom jobvækst, ledighed og inflation, og disse tal er nu stærkt forsinkede. Det giver et mere utydeligt billede af amerikansk økonomi, der dog synes at vise en svækkelse i de nøgletal, der trods alt stadig er til rådighed.

Den europæiske vækst er ved at få lidt mere momentum. Det er i stigende grad forbruget og erhvervsinvesteringer, der er drivkraften. Der er dog stor forskel på tværs af eurozonen, hvor fx Spanien har høj vækst, mens Tyskland stadig hænger i bremsen ovenpå højere energiprisers svækkende effekt på industriens internationale konkurrencekraft. Den store politiske usikkerhed i Frankrig, der er eurozonens andenstørste økonomi, har svækket fransk vækstmomentum. Der er derfor tale om et skrøbeligt opsving i væksten i euroområdet.

Renterne har udviklet sig omtrent fladt den seneste måned med små udsving undervejs. F-kortlånene skal have ny rente fra 1. januar, og her er der udsigt til en lidt højere rente med det nuværende rentemiljø.

Fokus vil være på, hvordan den amerikanske centralbank agerer i den nuværende situation med stærkt nedsat sigtbarhed i vurderingen af tilstanden af den amerikanske økonomi. Investorerne på de finansielle markeder forventer, at den amerikanske centralbank højst sandsynligt sætter renten et nøk yderligere ned ved rentemødet 10. december.

Det er forventningen om et svækket arbejdsmarked, der får finansmarkederne til at forvente nye rentenedsættelser. Men den amerikanske centralbankchef går en svær balancegang i møde, idet inflationen stadig er over målsætningen på 2 %, og derfor ikke umiddelbart kalder på lavere renter her og nu. Nye rentenedsættelser afhænger derfor af et svagt arbejdsmarked. 

I Europa er fokus på inflationen og lønvæksten i den kommende tid. Der er udsigt til, at lønningerne vil stige langsommere fremover, hvilket vil lette inflationspresset. Investorerne forventer dog som udgangspunkt ikke, at Den Europæiske Centralbank vil sætte renten yderligere ned, sådan som europæisk økonomi ser ud i øjeblikket.

Vil du gerne holde dig opdateret? Få Nykredits renteprognose direkte i din indbakke

Har du brug for rådgivning? Udfyld formularen, så kontakter vi dig.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S. Totalkredit A/S er et dansk realkreditinstitut, der er under tilsyn af Finanstilsynet, og som indgår i Nykredit-koncernen.

Denne renteudsigt er udarbejdet af Totalkredit A/S til orientering for de personer/virksomheder, som Totalkredit A/S har udleveret renteudsigten til. Renteudsigten er baseret på informationer som Totalkredit A/S finder pålidelige og er et øjebliksbillede, der hurtigt kan ændre sig. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i renteudsigten. Totalkredit A/S påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i renteudsigten og ingen modtager må støtte sig til denne renteudsigt med henblik på at foretage investerings- og/eller lånebeslutninger.

Renteudsigten kan ikke anvendes som et tilbud eller opfordring til at købe eller sælge obligationer eller optage realkreditlån, ligesom det ikke er en anbefaling om at købe eller sælge specifikke realkreditobligationer eller optage realkreditlån i det hele taget. Oplysninger, der fremgår i renteudsigten, er blevet tilvirket uden hensyntagen til obligationsinvestorers/låntageres finansielle situation.

Ansvarshavende redaktør: Sune Malthe-Thagaard