ECB holder renten uændret og holder kursen mod en gradvis forhøjelse
ECB valgte på torsdagens møde som forventet at holde renten uændret. De stigende energipriser holder ECB på tæerne - men der er plads til at se tiden an.
Med en fastholdelse af indlånsrenten på 2,50 % følger ECB stadig kursen med renteforhøjelser på hvert andet møde, sådan som det har været tilfældet siden juni. Det mønster passer med en pause i denne omgang - og en ny forhøjelse til december.
Beslutningen skal ifølge chefstrateg Frederik Engholm bl.a. ses i lyset af, at lånerenter for virksomheder i regionen er tiltaget over den sidste tid. Samtidig har fornyede stigninger i energipriserne medvirket til at tage toppen af eurozonens vækst ifølge de toneangivende vækstbarometre. Oveni kan man lægge uroen i Frankrig, som har en negativ effekt på væksten her.
”Alt i alt er det vækstmæssige udgangspunkt lidt svagere end tidligere. Samtidig er usikkerheden om noget taget til med tiltagende trusler om nye angreb på Iran fra USA’s side. Derudover er inflationen taget kraftigt til igen. Den steg til lidt over 3% kort efter Irankrigens udbrud, men faldt over sommeren tilbage til 2,8%. Den seneste tids stigninger i energipriser har nu skubbet inflationen endnu højere op, så vi nu nærmer os de 4% - dermed ligger inflationen meget langt fra ECB’s målsætning,” siger Frederik Engholm.
Indtil videre har der dog, ifølge chefstrategen, været begrænsede tegn på, at inflationschokket breder sig på tværs af varekategorier eller til lønningerne - det nævner ECB specifikt i pressemeddelelsen. Det dæmper ECB’s bekymring for, at inflationen bider sig fast på et højt niveau.
”Vi venter, at inflationen vil forblive på et niveau tæt på det nuværende eller endda en smule højere de næste måneder, mens væksten i regionen holder skinnet på næsen. Det vil, venter vi, anspore ECB til at hæve renten igen i december,” siger Frederik Engholm.
ECB skal have ny præsident
Christine Lagarde annoncerede inden dagens rentemelding, at hun trækker sig som ECB-præsident pr. 7. februar. Det betyder, at dagens møde er hendes 3. sidste som chef for Den Europæiske Centralbank.
Derfor er renteniveauet relevant for dig som investor
Et højt renteniveau påvirker som udgangspunkt aktiemarkedet negativt. Det gør det af tre grunde:
- Et højt renteniveau kan dæmpe den økonomiske aktivitet i økonomien i en grad, så efterspørgslen efter virksomheders produkter dæmpes.
- Et højt renteniveau gør det dyrere for virksomhederne at låne penge, og begrænser dem dermed i at vækste.
- Når man som investor vurderer en aktie, sammenligner man blandt andet det forventede afkast med afkastet på obligationer. Jo højere rente, desto mere attraktivt er det at investere i obligationer fremfor aktier. Det giver en mindre efterspørgsel efter aktier, hvorved kursen falder.
Der er dog brancher, for hvem et højere renteniveau er positivt, fx banker. Når renten er meget lav er rentemarginalen - altså forskellen på hvad bankerne låner til, og hvad de tager for udlån - meget mindre, end når renten er høj. Men også forsikringsvirksomhed og andre brancher, der har behov for at placere store summer, har glæde af en højere rente.
Frederik Engholm
Chefstrateg i Nykredit og Spar Nord
Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.
Bemærk, at alle investeringer medfører en vis risiko, og det er muligt at miste hele eller dele af det beløb, du har investeret. Tidligere resultater siger ikke noget sikkert om fremtidige afkast, som i nogle tilfælde også kan være negative. Hvis du overvejer at investere i fonde, bør du sætte dig grundigt ind i prospektet, dokumentet med central information samt en oversigt over investorrettigheder på www.nykreditinvest.dk og www.sparinvest.dk.
Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.
Relaterede Artikler
Federal Reserve holder renten fast, men har kurs mod forhøjelse
Spørger du en AI-chatbot om dine investeringer? Her er mulighederne og faldgruberne
